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2026年2月4日，社区生鲜连锁品牌钱大妈正式向港交所递交招股书，披露了其上市计划及财务数据。根据招股书显示，2025年前三季度钱大妈营收83.59亿元，同比下降4.25%，但经调整净利润却达到2.15亿元，同比增长48.28%，超2024年全年净利润。以2024年经调整净利润1.93亿元计算，其静态市盈率高达约65倍，即便以2025年前三季度数据计算，PE也超过58倍。
钱大妈主打"不卖隔夜肉"的折扣日清策略，以生鲜产品商品交易总额（GMV）计算，已连续五年（2020-2024年）位居行业第一，2024年整体GMV达到148亿元。然而分析发现，其利润增长主要源于成本压缩而非业务扩张：毛利率从2023年的9.78%攀升至2025年前三季度的11.29%，销售成本同比下降5.30%，劳工成本下降7.34%，折旧及摊销大幅削减26.12%。同时，门店网络增长已停滞，总门店数连续三年维持在2900家左右，自营门店从2023年末的81家下滑至2025年前9个月末的40家。
更引人关注的是，创始人冯冀生在上市前夕通过一系列操作退出公司：2024年6月钱大妈以1亿元对价购回冯冀生持有的3989.94万股普通股，12月冯冀生以零代价将其剩余股权转让给其姐姐冯卫华。招股书显示，2023年末钱大妈从冯冀生处获得的贷款利息收入为612.6万元，应收冯冀生借款余额达6997.1万元。
消息来源：https://36kr.com/p/3668838900671367
焦点分析
钱大妈的案例展现了传统零售企业在转型升级过程中面临的典型挑战，从焦点解决短期治疗（SFBT）的视角来看，这一 situation 中蕴含着丰富的解决导向思维模式。SFBT强调从问题描述转向目标构建，从"为什么会有问题"转向"如何可以更好"，这正是钱大妈当前最需要的思维转型。
钱大妈目前面临的看似是增长停滞问题，但SFBT视角下，这实际上是一个目标重构的机遇。企业将关注点从规模扩张转向盈利提升，正是SFBT中"从问题焦点转向解决焦点"的体现。钱大妈通过精细化运营实现毛利率提升，虽然营收下降但利润增长，这种"以小搏大"的策略符合SFBT的"一小步改变"原则——通过微小但可持续的改进积累显著成果。
SFBT技术中的「刻度化问句」在此案例中具有重要应用价值。如果钱大妈的管理层能够采用刻度化思维，将企业发展的多维指标（如单店效益、区域密度、客户满意度等）进行量化评估，就可以更精准地识别哪些方面的微小改进能带来最大回报。例如，将华南地区的成功经验刻度化分解为可复制的模块，而不是简单地进行地理扩张。
「例外询问」是另一个适用的SFBT技术。钱大妈可以系统性地寻找"那些经营较好的门店做了什么不同的事情"，"那些盈利能力较强的产品线有什么特别之处"。事实上，招股书显示港澳地区门店净增长11家，而内地其他市场仅增长14家，这本身就是重要的例外信息，值得深入分析其成功因素。
钱大妈的「日清模式」本身就是一个解决导向的商业模式创新——通过定义明确的销售规则（阶梯打折）来确保产品新鲜度，这类似于SFBT中的「设定明确框架」。问题在于这一模式在加盟商端产生了负面效应，需要运用SFBT的「重构技术」来重新设计激励机制，让晚间打折从"亏损来源"变为"客流吸引手段"。
从SFBT的「未来导向」视角，钱大妈需要构建清晰的未来图景：不是要成为全国最大的生鲜连锁，而是要成为最可持续的社区生鲜服务商。这种目标重构将帮助企业识别真正重要的关键成功因素，而不是陷入盲目扩张的陷阱。
这一焦点解决思路至少可以应用于五个类似的企业情境：传统零售企业的数字化转型困境、加盟连锁体系的质量控制难题、区域品牌全国化过程中的文化适配、家族企业传承中的治理结构优化，以及成熟行业中的差异化竞争策略制定。在每个情境中，SFBT的解决导向思维都能帮助企业跳出问题漩涡，找到切实可行的进步路径。
钱大妈的案例表明，在企业发展的关键时刻，从「为什么不能」转向「如何能够」的思维转变，往往比任何技术性或财务性方案都更重要。这种焦点解决的思维模式不仅适用于心理咨询领域，同样能够为商业组织提供强大的转型动力和发展方向。