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2026年1月1日，消费科技品牌xTool正式向香港交易所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为摩根士丹利和华泰证券。招股书显示，xTool在2025年完成了约2亿美元的Pre-IPO（D轮）融资，由腾讯领投，Granite Asia、凯辉基金、高成资本、源一资本、嘉御基金共同参与。公司此前的投资方包括红杉中国、深创投及中金甲子。
本次IPO募集资金将用于研发投入、品牌建设、海外用户社区拓展及供应链建设。xTool主营业务为激光类个人创意工具及材质打印机，主要面向个人消费者、中小企业（SMB）及品牌零售店。根据灼识咨询资料显示，xTool在全球激光类个人创意工具市场位居第一，2025年前九个月市占率为37%。在激光雕刻机细分领域，xTool市场份额为47%，约为第二名份额的6倍，且超过第二至第十名总和。
财务数据显示，2023年至2024年，xTool营收由人民币14.6亿元增至24.8亿元，同比增长70.0%。2025年前九个月继续保持增长，其中“黑五网一”期间GMV同比增长50%，单日GMV突破亿元。从收入构成来看，xTool有97%的收入来自海外市场，其中欧美市场占比85%。2024年，官方自营独立站贡献了总收入的62.1%。用户复购率为40%，NPS（净推荐值）为67%。
盈利能力上，2023年、2024年及2025年前九个月，公司整体毛利率分别为59.2%、54.4%和56.0%；经调整净利润率分别为12.6%、10.4%和9.7%。受海外消费习惯影响，公司业绩呈现季节性，第四季度为收入与利润主要贡献期。产品定价方面，xTool平均单价高于行业平均水平10%-30%。核心产品“激光个人创意工具及配件套组”平均售价从2023年的约1.2万元人民币提升至2025年前九个月的2.1万元人民币。
技术层面，xTool通过集成光学、CNC控制与AI算法，开发了统一软件平台xTool Studio。其搭载的AI引擎AIMake具备用户偏好记忆及性能优化功能。截至目前，公司研发人员占比约为56%。除激光类产品外，xTool于2025年6月推出首款服饰打印机，数月内在全球DTF（Direct to Film）细分市场获得12.7%的份额，按GMV计位列全球第三。
用户活跃度方面，约80%用户每月使用设备，40%用户每日使用。公司自营海外社区Atomm及社交平台覆盖活跃用户超21万，线下在32个国家建立了470个社区。根据灼识咨询报告，全球科技赋能型个人创意工具市场规模预计将从2024年的68亿美元增长至2030年的391亿美元，年复合增长率（CAGR）为33.8%。Google搜索数据显示，2023年以来xTool品牌词搜索量已超过“激光雕刻机”品类词，2022年至2024年间搜索量增长约50%。
目前来看，个人创意工具仍然有着无限可能的增长空间，IPO上市也成为不少企业的选择。老牌3D打印机企业创想三维去年也向港交所递交之招股书。倘若xTool此次上市成功，将成为消费级激光雕刻机第一股。（消息来源：36氪）
焦点分析
xTool的上市征程展现了科技企业从技术研发到市场占位的完整发展路径，其中隐含的焦点解决思维模式值得深入剖析。焦点解决短期治疗（SFBT）强调以目标为导向、资源为基石的解决之道，而非纠缠于问题本身。xTool的成长轨迹恰恰体现了这一思维模式的核心应用——通过精准定位目标市场、持续放大自身优势资源，最终实现跨越式发展。
从SFBT视角分析，xTool成功应用了“例外询问”技术。该技术关注问题不存在或程度较轻的特殊情况，引导个体发现自身已有的解决能力。xTool在激光雕刻机领域的突破正是找到了行业痛点中的“例外”——传统设备操作复杂、价格高昂，而xTool通过AI技术降低使用门槛，创造了“个人创意工具”这一新品类。这种对市场空白的敏锐捕捉，正是例外询问思维在企业战略中的完美体现。
SFBT的 scaling技术也在xTool的成长中得到验证。该技术通过量化评估帮助个体明确进步方向，xTool则用市场份额数据清晰定义了成长坐标：全球激光类个人创意工具市场占有率37%，细分领域达47%，是第二名的6倍。这种数据驱动的目标管理方式，使企业能够持续聚焦资源投放，避免盲目扩张带来的资源分散。
值得关注的是，xTool的海外市场策略体现了SFBT的“资源取向”原则。尽管97%收入来自海外，但企业没有简单照搬国内模式，而是通过自营社区Atomm构建用户生态，在32个国家建立470个线下社区，形成线上线下联动的资源网络。这种对现有资源的深度挖掘和重组，正是SFBT倡导的“利用已有资源创造解决方案”的典型实践。
xTool的案例展示了焦点解决思维在商业领域的五种应用场景：第一，技术产品开发中通过“理想型询问”定义用户核心需求；第二，市场拓展中运用“应对询问”发现潜在增长点；第三，组织管理中采用“量尺问句”量化成长指标；第四，竞争策略中通过“资源取向”强化独特优势；第五，创新过程中运用“奇迹问句”突破思维局限。
这种思维模式可迁移至多个商业领域：对于新兴科技企业，可借鉴其目标聚焦策略，避免资源分散；对于传统制造企业，可学习其用户社区运营模式，增强用户粘性；对于出海企业，可参考其本地化生态建设经验；对于硬件创业公司，可效仿其软硬件结合的产品思路；对于寻求IPO的企业，可借鉴其数据驱动的成长叙事构建。
xTool的发展历程证明，焦点解决思维不仅适用于心理咨询领域，更能为企业发展提供战略框架。其核心价值在于将注意力从“解决问题”转向“实现目标”，从“缺陷弥补”转向“优势放大”，从“被动应对”转向“主动构建”。这种思维转换往往能带来突破性的成长动力。
随着AI技术持续赋能个人创意工具行业，xTool所代表的焦点解决模式可能成为更多科技企业的选择。通过明确目标坐标系、持续放大优势资源、构建用户生态网络，企业可以在快速变化的市场中保持战略定力，实现可持续增长。这种以解决为导向的思维模式，或许正是新科技时代企业跨越成长瓶颈的关键密钥。